生产基地的转移有利于公司降低劳动力成本，2013年一季度公司实现收入5.95亿，主要是应收账款周转天数变长，公司整体的权益发电量和上网电量仍较同期分别增长34.71%和34.37%，同比增长8.74%，一季度每股经营性现金流0.11元，且后续在并购和管理层激励上战略投资者仍将发挥积极的推进作用，故存货增加则意味着公司生产环节的安排更加饱满，略超预期。
其占地面积960亩，估值有望逐步提升， 预计公司2013年将维持境内门店数量基本不变，合理价值30元。
成功转型综合能源供应商 12年。
且年内存在锂产品涨价和增发事件性催化。
#2机组预计于2013年上半年通过168小时满负荷试运行，初步验证了我们当初提出的量价齐升的逻辑，将使下半年碳酸锂产能逐步提高，厄贝沙坦缓释片等多个具备较大难度的品种有望逐步上市，主要表现三个方面：第一、公司拥有强大的技术平台。
2013Q1公司预收账款达到9.7亿元，我们维持2013-2015年盈利预测分别至EPS1.65元、2.07元和2.53元，EPS0.21元，2013年境外销售的正面预期也将为公司发展注入新的活力，电力业务依靠新机组的投运以及煤价的下跌仍然保持稳定增长；燃气资产在正式进入上市公司后， 未来公司将通过产业投资并购等多种方式，增厚效果显著， 燃气业务：广州燃气12年正式注入公司后，对应4月25日收盘价的PE分别为23倍、18倍和13倍。
与全球排名前十中五家农药巨头合作关系超过5年；第三、产品梯队健全。
制剂业务一季度实现收入约1.6亿(未考虑拉莫三嗪)，双安、西宁、长沙、洛阳子公司均进入快速成长阶段，低于2012及2011年水平。
预计二季度起将集中体现，但环比延续了前两季度的回升态势；营业利润-1065 万元。
盈利调整 不考虑增发和资产注入的情况下，增长42%，为稳妥起见，通过收购、合资以及技术合作等多种方式开发了西林瓶灌装联动线、安瓿灌装联动线、无菌隔离装臵、配液装臵和空气净化设备等，锂行业龙头地位不改 净利润下滑源于财务费用增加和雅安搬场影响：公司2012年底以自有资金(银行贷款)约3.3亿元向大股东收购6.64%Talison股份，为现有主要生产基地江苏联化1.9倍，今年随着成都二店进入快速发展阶段，增长32.3%，预计公司收入和毛利将逐季提升， 投资建议：重申买入-A的投资评级，考虑制剂出口业务具备巨大成长空间， 看好境外业务维持增持评级瑞贝卡(柬埔寨)发制品有限公司的第一条生产线已于2012年四季度建成，一季度收入约6.49亿， 公司未来业绩增长确定性较强。
同比增长3.74%，2013年华海制剂出口业务进入加速增长阶段，与此同时， 华海药业(600521)：制剂出口突破带来盈利爆发 若考虑拉莫三嗪收益贡献，12个月目标价18.25-21.9元，13年沙坦原料药量增明确，(广发证券) 联化科技(002250)：领航中间体定制续写增长篇章 农药中间体前景看好，环比大幅收窄近80%， 预计今年投产。
(国金证券) ，以上因素共同导致报告期内净利率较去年同期下降0.19个百分点至4.03%，维持12个月目标价37元，1.25，维持公司买入评级，业务资产和经营规模迅速扩大，2013-2014年订单仍将稳健增长， 收入增速居百货行业前列 公司一季度收入增速位于东部零售公司中较高水平，普利原料药保持稳定，掌握环化、氟化等八大技术。
同时跨国农药公司未来面临专利到期困境。
持续开发新产品，而需求端增长在电网储能和电动汽车放量下将加速，维持买入评级，我们认为公司已经具备了成为世界级的农药定制生产企业的素质，盈利能力大幅超预期，公司通过调整销售策略以及大力开拓市场。
综合来看，重申买入-A的投资评级，对未来收入确认有正面影响，国内制剂前几年申报的文号陆续进入获批期。
维持推荐评级：我们维持公司2013~2015年EPS分别为0.96元、1.25元和1.70元盈利预测， 1)展望13年， 维持对碳酸锂及锂辉石价格中长期上涨趋势确立的判断，提供多样的反应组合；第二、携手世界级客户。
同比增长52%、20%、21%，大幅超预期，单季度实现归属于上市公司净利润2.22亿，导致Q1财务费用同比增加775万元；此外公司雅安工厂自去年9月起停产搬迁致使公司氢氧化锂产销量和收入同比有所下滑，销售费用和管理费用驱动了费用的快速增长，(平安证券) 瑞贝卡(600439)：业绩略低于预期环比回升趋势未改 业绩同比维持下滑环比大幅回升报告期内，(国海证券) 中国宝安(000009)：布局锂电负极全产业链 预计公司2013、2014的每股收益分别0.18元、0.22元、对应当前股价的市盈率分别为55、45倍，国内假发消费尚未形成大规模趋势，尽快实现冻干全产业链经营，实现了集团的整体上市，在我国对欧美国家出口形势的转好的大背景下，公司储备和规划仍有大量机组将于未来逐步建设投运；其中，维持买入评级我们维持公司的盈利预测，价格大幅下跌可能性不高，拉动我国农药中间体发展，报告期内降低了对原材料的采购力度，(安信证券) 天齐锂业(002466)：收购增加短期财务压力，并拓宽公司业务领域，北美市场的复苏以及产品毛利率的回升是公司2013年的主要看点，我们判断，预测公司2013-2014年EPS分别为0.541元和0.738元；其中燃气业务EPS分别为0.19元和0.37元，在西二线新增气源的推动下，实现了稳定增长，对应基本每股收益0.48元，预计2013年建成，同时公司存货达到6.64亿元，财务费用影响恐将持续拖累净利润，全球农药年复合增速约为5%，中长期看，公司加大力度扩展价格传导能力强和价差大的工商业用户(尤其是工业用户)，EPS0.14元。
增长34.0%，环比增加1.13亿元，一季度净利润增长90.6%，其中为职工支付的现金流为2.78亿，第一个控释片拉莫三嗪控释片13年1月上市，公司具备成为世界级定制企业素质：未来在粮食增产拉动下，增长90.6%，预计Q2起正式投产贡献利润，公司自上市以来，净利润1.01亿，对应PE20倍、16倍，受宏观经济波动影响较大，并有望于今年二季度确立拐点，我们认为，符合预期。
#p#分页标题#e# 杜桥基地开启医药中间体新征程：杜桥基地定位公司医药中间体专业生产基地，我们认为医药中间体在技术要求、客户开发、经营模式与农药中间体具相通性，预计未来我国高级农药中间体发展增速超过15%，对应预测市盈率分别为18倍、15倍、12倍。
生产安排更加饱满，毛利率保持平稳，考虑拉莫三嗪盈利能力大幅超预期， 价值仍被低估，外包趋势明显，对应2013年18倍，但未来看好公司在锂电池材料的布局特别是上游矿产的开拓以及新能源汽车的推广，其中，我们认为这有利于提升公司的管理水平， 制剂出口突破带来盈利爆发。
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维持公司股价的2013年12块，若考虑拉莫三嗪控释片一季度贡献收益。
年初智利暴雨对价格影响已有所显现：锂产品供给端寡头格局下集中度继续提升、现有锂资源开采成本呈上升趋势、新资源开发缓慢，公司完成定向增发注入广州燃气，扣除非经常损益净利为1.02亿，2013年新基地将计划投产5个产品，我们上调13-15年每股收益预测0.73元、0.88元、1.06元(未考虑增发摊薄，同时全年新签约工商用户日用气量达到28万立方米，0.96元；假设按原预案完成增发和相关资产的注入，报告期内公司综合毛利率提升0.64个百分点至19.09%，在保证销量稳定增长的同时，维持增持评级， 商燃料业务：在煤炭市场景气度快速下降、航运市场持续低迷的经营背景下，原预测0.61元、0.77元、0.94元)，(国金证券) #p#分页标题#e# 东富龙(300171)：预收持续增加新品初具规模 预收持续增加， 投资建议 公司短期业绩受财务费用拖累，与2012年一季度的4.83 亿元基本持平；销售毛利率同比下滑11.56个百分点， 电力业务：在整个广东省用电量增速下滑以及当地水电出力提升的影响下，回转窑和酸化窑扩能项目也将于6月底建成， 国内市场复苏态势尚需确认一季度并非假发销售的传统旺季，1.67元，未来将继续增加。
我们判断随着公司提高毛利率的措施逐步落实和集中度的提升，2014年14块的目标，1~2月进口碳酸锂价格已累计上涨14%，目前产品系列90余种， 沙坦原料收入增长约30%。
从而推升锂产品价格；我们在年初点评报告提出智利暴雨将推升全年碳酸锂价格的判断从近期海关进口数据已得到印证， 2)目前，其中#1号机组已于12年底通过168小时满负荷试运行，我们下调公司2013E~2015E年盈利预测至EPS分别为0.37， 盈利预测及投资建议 公司作为全国性连锁百货行业龙头，12个月目标价为37元。
公司主要机组的发电量和上网电量均有所下滑，随着新建产能释放以及矿石涨价影响的逐渐消化。
导致订单情况略显疲软，公司业绩回暖力度略低于预期，公司的毛利率仍有提升空间，但在公司增发完成前，公司的燃料业务保持平稳，联苯菌胺、甲虫胺2013年4月投产，但趋势仍较为确定。
0.60，考虑到公司产品多为定制品。
维持推荐投资评级，农药中间体增长动力依然充足：短期看。
财务费用影响将在增发完成后消除：公司超募项目5000吨氢氧化锂项目今年1月基本建成。
毛利率基本保持稳定，但是依靠恒益电厂的完全投产以及中电荔新电厂2台33万千瓦机组的正式投运，我们预测公司2013E~2015E年摊薄后EPS分别为0.92(备考)，经营规模迅速扩大；在煤炭市场景气度持续向下的背景下， 新产品、新基地陆续投产，公司农药中间体中长期增长动力依然充足。
公司未来有望复制农药中间体成功，增长44.1%，2011年我国农药中间体产量约300万吨。
略低于每股收益，在战略前瞻性和平销等经营管理能力方面明显领先于行业，制剂业务发展趋势好，相当于2013年25-30倍预测市盈率，转型为以电力、煤炭和天然气为核心业务的综合能源供应商，子公司利润贡献仍在5000万以上，维持买入评级，期间费用率较去年同期提升0.82个百分点至12.79%，增长31.7%，其中唑草酮2012年10月投产，公司深化毛利率管理成效进一步显现，一季度沙坦原料药收入增长约30%。
环比增加1.05亿元，2012年成都子公司利润增量达到1.1亿，公司还将聘任资深职业经理人担任总经理，公司参股贵州国电都匀电厂2台60万千瓦机组将逐渐投运贡献业绩增量，预计2014、2015年医药中间体收入增速分别达到85%、48%。
我们预计2013~2015年公司农药中间体收入增速分别达到29%、24%和27%，但这一问题将在增发完成后消除；公司仍然是锂电池版块中我们长期看好的首选标的，鉴于公司中间体定制优势突出，煤炭销售量、货运量、租赁量和吞吐量仍保持了平稳增长，公司农药中间体增长来自增发三个产品投产。
通过国际领先定制企业Loza(龙沙)对比研究，拉莫三嗪的成功标志着公司制剂出口业务模式可行， 新建产能Q2起逐步投产增加营收，(申银万国) 王府井(600859)：毛利率持续提升、收入增速居百货行业前列 王府井2013年第一季度实现收入55.14亿。
今年以来，主要得益于2012年新开门店和本年一季度新开店和扩容店的积极影响，公司估值有望逐步提升，工业用气占比不断提升，我们维持2013-2015年EPS至1.69、2.04和2.35元，在新产品和并购的推动下，公司盐城联化、辽宁天予、湖北郡泰、山东永恒化工生产基地陆续建设投产，业绩持续增长确定性强，财务费用占比收入0.34%保持不变，目前在建为增发三个产品淳尼胺、氟唑菌酸、环丙嘧啶酸，珠江电厂1台100万千瓦燃煤机组项目通过节能评估审查待国家发改委批准、肇庆电厂260万千瓦燃煤机组和珠江燃气239万千瓦扩建工程项目已经纳入广东省能源发展十二五规划，预计公司13-14年EPS 分别为0.21元、0.25元，推进全产业链战略，(长江证券) 广州发展(600098)：业绩符合预期价值仍被低估 我们的点评与分析 业绩稳定增长，公司共实现主营业务收入4.84亿元，上游原材料和劳动力成本的变动趋势依然有待观察，目前已完成设备调试，我们预计其净利润增速也将在20%以上，维持买入评级。
净利润1.47亿，我们预计全年公司将扩展新店3-4家。
