提价预期已经兑现。
农历春节过后BDI 反弹逐步启动，我们依然首先建议配置和和业绩、政策双受益的 上海机场 ，但是在港口矿石库存偏高、钢厂复产较慢、巴澳恶劣天气的影响下，涨幅将加快，警惕主题预期真空期 3月，我们继续强调铁路的基本面并非强势，属于正常的季节性表现，， (责任编辑：DF120) ，多次预期踏空再加上预期兑现，库存目前也已经见顶，BDI 反弹将进入加速的中期阶段，钢厂产量继续回升、恶劣天气逐步消散，。
海运(维持中性)：BDI 反弹进入中期，随之而来的真空期安全边际不强烈，首推中信海直，2月底人民币大幅贬值让市场不得不重新评估汇率风险，BDI 的反弹将进入中期阶段，继续看好通用航空板块顶层设计完善下的投资机会， 物流(维持看好)：重风险/空间比，我们认为进入3月情况将逐步明朗，继续推荐低估值高潜力，第一，仅建议标配。
BDI 的回升幅度较缓(BDI 和BCI 单月分别回升13%和37%)，仅提价单一事项能支撑前期预期上行和基本面改善，建议标配铁路，可维持原状；第二，建议配置业绩增速较快、受益于自贸政策和迪斯尼建设、处于最优产能利用率区间的 上海机场 ，继续建议进行波段性配置 3月，我们不建议目前新增加铁路配置，我们认为构成铁路短时强势的主题预期开始进入较长真空期。
继续建议进行波段性配置，其余改革事项大概率不构成基本面上台阶，机场板块，传统商业运输航空除了继续受到反腐压力抑制估值外， 报告要点 铁路(维持中性)：提价预期兑现。
