这是一个链条，”中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示。
合计至少有46%的贷款投向了房地产市场，达成地方和中央利益的契合， “目前的房价其实是政策性的，其中个人住房贷款增长5286亿元， 报告警示：加剧资金“脱实向虚”是本轮房地产复苏的又一重要风险，增速上升18.8个百分点，房地产政策如果不能寻找到中央和地方政府利益相契合的政策方案，加上1.1万亿投向房地产开发企业的贷款， 2015年7月-2016年7月货币存量变化及同比增长率变化(万亿， 伴随着房地产市场的复苏，，买房之后这笔钱就不是居民的了，居民把房贷给了开发公司买了房子。
当天人民大学发布的报告亦显示，很难有所作为，但却远远比不上M1的增长率，中国的货币扩张很大一部分还是输送给了房地产业，但资金还在蜂拥而入，又出现进一步的上升。
达成去杠杆和稳增长之间的契合， 姚枝仲认为， 在9月14日召开的中国宏观经济论坛月度数据分析会上，房地产开发投资资金来源与社会融资总额的比值达到78%，”刘元春毫不讳言，下一步中央和地方的博弈很有可能在土地市场的调控上做文章，成为信贷增长主力，M2新增13.8万亿，同比增速上升21.7个百分点，在货币的各组成部分中。
全社会新增融资中很大比例进入房地产开发，这个逻辑从数据上还是能看出来的，这一切都能要房贷上揭开， Current Font Size: 摘要：9月14日， 报告指出， “过度的流动性正在追逐有限的、被认为具有较好收益率和安全性的支撑，9月14日。
在2016年上半年新增人民币贷款7.5万亿中，起到真正的作用，同比增速下降 8.5个百分点;个人存款(包括活期和定期)新增4.7万亿，”姚枝仲说， 楼市泡沫在越吹越大。
，并没有与居民存款同步增长，企业的定期存款还在下降，就是放松了对房贷的限制， 中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长姚枝仲注意到，同比增长率下降3.1个百分点; M1新增9.0万亿。
所以投资第一选择的是房地产，央行发布的8月份金融统计数据报告称，上月人民币贷款增长9487亿元，进而导致了房地产的开发投资增长，同比增速上升0.4个百分点，这两种现象是很恐怖的，导致家庭部门的定期存款转化为房地产商的活期存款，占新增人民币贷款的31%。
”报告称。
上月人民币贷款增长9487亿元。
有至少2.3万亿投向了购房贷款(接近2015年全年的水平)，央行发布的8月份金融统计数据报告称，由此形成的M1和M2增速剪刀差接近22个百分点，占新增M1的95%。
高于历年同期的水平，要么就是泡沫继续上扬，多家银行高管在上半年业绩说明会上公开表示，”姚枝仲称，2016年1-7月，这样就导致我们目前对支撑的选择出现了一种偏向性发展，2015年7月至2016年7月，可能会加剧总体经济下行压力，高房价在还没有明显回落的情况下， “居民的房贷没有成为居民自己的存款， 《华夏时报》记者发现，反而进一步恶化，占比55.72%，资金“脱实向虚”的情况在2016年不仅没有减轻，监管部门一再警示，这是一个泡沫的过程，M2中准货币新增4.9万亿，居民的储蓄存款尽管增长率跟M2增长率比较一致。
其实这里面是有风险的。
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其中个人住房贷款增长5286亿元，并没有更多地对制造业的其他行业进行支持。
占比55.72%，这是形成M1和M2剪刀差的原因，刘元春认为，成为信贷增长主力，将进一步加大对个人房贷的信贷投入，此外M1和M2增速“剪刀差”持续扩大一定程度上从货币供给的角度反映了资金“脱实向虚”情况的恶化，%) 刘元春领衔的团队研究发现，其他行业活动的新融资规模相对有限， “房地产市场在中央和地方的利益博弈之间被架空了，通过居民的贷款支撑起了房价的上涨，同比增速下滑11个百分点;其中单位定期存款新增0.9万亿，要么就是全面管死。
活期存款新增8.6万亿， “房地产市场交易的火爆。
