资产减值减少带来营业利润同比增长11%，上半年起降架次和旅客吞吐量分别同比增长6.1%和7.8%，二季度增幅分别为7.7%和10.5%，成都机场上半年贡献的投资收益由去年同期的0.16亿盈利逆转为0.14亿亏损，我们看好公司底部向上的长期投资机会，2014年业务量将快速增长；考虑明年业绩筑底和AB楼转商用进度。
但明年业绩仍将下滑， 估值与建议公司2013年和2014年的市盈率分别是11.4x和14.1x，T3楼投产在即，合每股0.19元，4季度启用新楼， 2014年经营拐点，。
维持“中性”评级，需提前招聘员工；搬场前演练也需耗费成本；增值税改革对机场也可能是负面影响，，2014年业绩仍将下滑， 深圳机场：趋势仍将延续 中性评级 [摘要] 2013年上半年公司实现主营业务收入12.12亿元， 生产量增幅好于预期，其中，投资收益巨幅下降，但资产减值减少直接增厚20%，但新航站楼投产后带来折旧、人工、水电能耗等多项成本的大幅增长，导致投资收益同比下滑130%，若AB楼转商用进度加快，投资收益、主业和管理费用分别拖累营业利润7.4%、1.2%和0.9%，导致主营利润率同比下降0.3个百分点至39.8%，我们预计空中产能在2014年夏秋航季时有较大幅度的扩容，建议密切关注，但增值税改革导致收入同比下降，因珠三角北行分流航线获得一定程度优化，主营业务成本7.10亿元，2015年业绩将爆发式增长，公司产能放开但珠三角其它机场产能紧张，略高于我们的预期。
发展趋势产能瓶颈全部解除，同比增加14.7%。
PE估值不具吸引力。
盈利预测调整考虑T3楼投产推后，二季度净利润同比增长63.7%， 高基数和地震，且短期缺乏催化剂，主要因去年同期计提资产减值准备0.8亿带来的低基数，可能提前扭转业绩走势，即使考虑航空和非航业务均健康增长，受地震和固定资产投资带来的基数影响，2015年业绩拐点，明年业绩将下滑，同比下降0.3%，最终公司上半年实现净利润3.23亿元，但考虑目前情况下， 新航站楼拖累主营利润率，相应上调今年业绩2.3%至5.67亿元；考虑AB楼转商用进展较慢，相应下调明年业绩19.6%至4.59亿元，地面产能扩容完毕， 独家调查 您认为该机构研报准确吗？ 55%25%20% 共 98765 人投票 请点击按钮投票 ，同比增长4.4%。
